最新消息，美联储缩减宽松预期加强，美元指数与美债实际收益率已呈触底回升之势，当前黄金市场很可能已处于熊市初期。操作上，黄金市场当前宜做空。那么，有哪些因素影响了黄金市场下行呢？

（图片来源于网络） 

一、黄金市场买入黄金虚值看跌期权更具优势；

　　6月以来，黄金市场不再延续前两个月的强势表现，黄金市场总体呈现见顶回落趋势，而在美联储会议显露鹰派态度后，黄金市场的价格不断下行。目前，黄金市场价格支撑因素正逐步消失，特别是在美联储缩减宽松预期下，黄金市场逐渐步入熊市初期。

　　二、美元获得进一步支撑，将进一步影响黄金市场；

　　4月初至5月底，美元表现疲软，非美货币阶段性走强是其主要原因，但当前美元支撑因素正在显现。这样的环境将进一步影响黄金市场的走向。

　　不过，整体来看，当前美元正处于底部反弹态势。纵向来看，美元指数在90一线有较强支撑，是近三年来的低点，下方空间较为有限。横向对比，美国在疫苗接种上处于领先地位，经济复苏更具动力，而欧元、日元等货币受疫情扰动更为明显，美元基本面支撑将继续显现。

　　三、经济复苏势头良好，对黄金市场的压力不小；

　　虽然疫情扰动仍时常出现，但经济总体复苏态势不变，这使得美债实际收益率趋于上行，对黄金市场构成压力。

　　就业方面，虽然4月与5月美国非农就业数据连续不及预期，但5月失业率进一步降至5.8%，创下去年3月以来的新低。劳动力短缺使得美国薪资进一步增长，美国5月平均每小时工资环比上涨0.5%，高于预期值0.2%。从经济景气度来看，5月ISM制造业PMI为61.2，景气程度处于历史高位，而ISM非制造业PMI录得64，创有纪录以来新高。美国非制造业进一步复苏说明美国经济受疫情的影响持续减弱，线下经济正在复苏，这一点从5月非农就业报告中休闲娱乐业就业人数大幅增加亦能得到印证。

　　四、美联储缩减宽松已近；

美联储6月议息会议结果略显鹰派。美联储虽维持基准利率不变，此外，本次议息会议虽未提及缩减购债计划，但调高了经济增长预期与通胀预期。　　

由于美联储计划减少新冠相关的企业信贷工具，从而进一步推进了缩减宽松的政策。

　　综上所述，美联储缩减宽松的预期正在加强，美元指数与美债实际收益率已呈触底回升之势，当前黄金市场很可能已处于熊市初期。不过，需要注意的是，通胀压力正逐渐加大，对于经济出现滞胀的担忧仍会不时给黄金市场带来支撑。操作上，当前黄金市场宜做空，不过相比而言，黄金市场买入黄金虚值看跌期权或更具优势。

        （上述内容来自用户自行上传或互联网，如有版权问题，请联系在线客服。）