目前，虽然金属铝进入消费淡季，但金属率的库存依然偏低，基本面尚可，因此预计铝价短期偏强振荡，运行区间为18800—19300元/吨。

（图片来源于网络） 

一、金属铝市场的基本面尚可；

生产电解铝的过程中会产生大量二氧化碳，这不符合去年我国提出的“碳中和”、“碳达峰”精神，在环保越来越被重视的将来，电解铝产能投放进度将被抑制。同时，新能源产业因其环保受到越来越多的关注，金属铝市场下游需求亮点增加，加上目前库存偏低，这些都表明金属铝市场供需格局良好。

二、电解铝产能投放受到抑制；

近日，相关文件中明确提出，新建“两高”项目，严格实施产能、煤耗、能耗、碳排放、污染物排放减量替代制度。产能减量替代方面，电解铝项目不低于1∶1.5。能源消费方面的的减量，电解铝替代比例不低于1∶1.5。碳排放减量替代方面，电解铝不低于1∶1.5。多地开始加强双控，电解铝产能投放将受到影响。

从成本端来看，氧化铝成本和电力成本是电解铝的主要原材料，二者成本均可以占到电解铝生产成本的35%左右。就氧化铝而言，由于供给侧改革并没有涉及氧化铝，因此氧化铝产能扩张并未受到影响，但目前电解铝价格高，能生产的电解铝冶炼厂对氧化铝的需求比较旺盛，所以目前氧化铝市场处于小幅供应过剩状态，而且参与氧化铝的资金比较有限，所以短期氧化铝依然会维持低位运行。

就动力煤而言，不但生产电解铝需要用动力煤，而且现在全国进入夏季，用电需求增加，刺激动力煤价格上行，这将提高电解铝的生产成本，进而为铝价提供下方支撑。

电解铝消费主要集中在房地产、汽车家电等行业。从相关数据来看，房地产市场表现持续向好，汽车产销数据同比增幅依然较大，家电市场也保持着不错的同比增速。因此，短期来看，铝市终端消费依然向好。

三、金属铝市场下游需求向好；

近年来，人们的环保意识逐渐增加，使新能源相关产业也逐渐获得人们的重视。新能源汽车、光伏、风力发电等产业蓬勃发展。新能源汽车追求轻量化，因此其车身一般全部用铝制作，光伏电池的边框是由铝合金制作的，风力发电用的风车中的许多部件也用到铝。综合来看，“碳中和”政策不但抑制了电解铝产能的投放进程，也拓宽了电解铝的下游消费点。

社会库存方面，截至7月5日，统计的5地电解铝社会库存为86.3万吨，较上周下降1.30万吨，去年同期库存为71.2万吨。虽然国家第一次铝锭抛储已经落地，但是社会库存依然在下降，而且库存处于低位，也反映了目前铝供需格局良好的局面。

宏观方面，美元指数走强将令铝价承压，但值得注意的是，7月美国非农就业数据虽好于预期，但失业率却低于预期，表明美国就业市场恢复元气尚需时日，美联储因此可能不会再度加快加息节奏，短期美元指数再度走强的可能性较小。

综上所述，“碳中和”、“碳达峰”不但抑制了电解铝产能投放，也催生了电解铝新需求。虽然金属铝市场已进入消费淡季，但目前电解铝库存依然偏低，基本面尚可，预计铝价短期偏强振荡，运行区间为18800—19300元/吨。

     （上述内容来自用户自行上传或互联网，如有版权问题，请联系在线客服。）