近年来我国C3产业发展迅速，丙烯新增产能排队上马，市场向多元化、一体化及规模化开启产业升级。新机遇孕育新挑战，未来五年中国丙烯及下游意向新增产能众多，伴随丙烯行业格局持续转变，市场竞争将更加激烈。

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未来五年中国丙烯及下游意向新增产能持续增长，根据行业拟在建装置梳理统计，未来五年中国丙烯意向新增产能约4000万吨，下游消耗量预计增加约3500万吨，中国丙烯预计将在2023年出现供应过剩的情况。

一、2019年起产能增长率回升，2021年迎来投产大年；

近五年中国丙烯产能增长率先降后增，表观消费增长率小幅波动。2017-2018年中国丙烯产能及表观消费增长速度明显放缓，自2019年起中国丙烯产能增长率呈现持续回升趋势。2020年，中国丙烯产能增长率回升至14.10%，而表观消费增长率下滑至6.37%，导致国内丙烯市场供应压力上升，价格重心跌至低位。

2021年，伴随国内公共卫生事件得到有效控制，来自成本及需求端的利好支撑显著增强，带动国内丙烯市场价格重心回升。但2021年是丙烯装置投产大年，外盘及国内众多丙烯装置陆续投产，市场供应压力增加。仅2021年上半年，中国丙烯新增产能释放341万吨，下半年仍有672万吨的意向新增产能预期投产，按照下半年意向新增产能全部顺利投产的情况计算，2021年中国丙烯产能增长率最高将达到22.63%，同比增长8.53个百分点。

二、PDH生产工艺发展迅猛，主产区供应压力或明显上升；

未来五年丙烯供应扩张势头不减，众多新增产能存有投产预期。

从地区分布来看，未来五年丙烯意向新增产能仍主要集中分布在山东以及华东地区，并且产能占比有明显扩大的趋势。目前中国丙烯供应缺口主要集中在华东以及山东地区，其余地区基本处于供需平衡或供应过剩的状态。未来伴随华东  以及山东地区丙烯新增产能的大量投产，中国丙烯两大主产区供应压力也将出现明显上升。

从工艺分布来看，未来五年丙烯意向新增产能中，PDH生产工艺占比遥遥领先，由于其单位投资规模小，产能规模大，利润及指标优等特点，近年来PDH生产工艺备受青睐。蒸汽裂解工艺位居其次，主要为炼化一体化企业。另外，近年来伴随着碳达峰、碳中和等战略目标的提出，煤制烯烃工艺发展受到一定制约。同样，伴随炼化一体化及规模化发展，小地炼逐渐面临整合，未来传统的催化裂化工艺占比也将出现明显下降。

三、需求扩张多元化，聚丙烯依旧是主力军；

未来五年丙烯下游需求同步扩张，地区及产品种类分布均较为广泛。

从地区分布来看，未来五年丙烯下游需求体量持续扩张，各地区均有下游新增产能计划投产。从需求占比来看，未来五年丙烯下游需求也主要集中在华东以及山东地区，与供应分布互相匹配，并且两地需求占比较目前稍有扩大。

从产品种类来看，丙烯下游整体消费结构较为稳定，未来PP粒料体量依旧较大，占比仍能达到百分之六十以上。环氧丙烷位居其次，主要源于环氧丙烷行业盈利水平良好，在化工类下游中表现较为突出。另外，丙烯腈、PP粉、丁辛醇及丙酮等下游产品也存有部分新增产能，不过整体占比相对有限。

四、新增产能持续释放，供需格局或出现转变；

结合丙烯市场供需现状及扩张情况来看，未来五年中国丙烯产能、产量及下游需求量呈现持续扩张的趋势，进口丙烯依然是国内丙烯不可或缺的补充资源。不过由于国内丙烯扩张趋势难改，进口丙烯份额或被持续挤占，出口丙烯量预计逐渐上升。在丙烯供应持续扩张的同时，下游需求也将同步增长。未来丙烯新增产能大都配套下游装置，其中以聚丙烯为主。化工类下游产品百花齐放，环氧丙烷、丙烯腈及丁辛醇等下游产品扩张势头不减，不过体量占比相对有限。

目前中国丙烯市场供需已处于紧平衡状态，在丙烯供应增速快于需求增速的情况下，国内丙烯或将在2023年出现供应过剩的情况。并且伴随新进入者的不断增加，未来丙烯销售压力也将逐渐增大，卖方需积极探索更多的销售渠道，而买方话语权也或逐渐提升。未来新进入者的增加将导致市场竞争压力增大，在新装置投产前，企业也应在经济性、地理位置、工艺路线、建设规模等方面充分进行可行性研究，确保未来市场能够在健康稳定的环境下可持续发展。

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