资讯要点一、

由交易现实向交易预期过渡

据了解：黑色系品种价格在近期走势出现明显分化，比如：焦煤、焦炭强于成材、铁矿石。自8月以来，焦炭持续走强，并且低硫煤报价普遍突破每吨为3000元，以及焦炭报价连涨4轮，第5轮已经有预期，可见焦炭持续走高。

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业内人士表示：“关于焦炭方面，双焦2109合约跟涨现货，8月份焦炭单边强势上行，平均已经超过15%。而且随着主力合约切换至2201，盘面将从交易现实向交易预期过渡，2201合约预计会有一段时间的振荡调整。”

资讯要点二、

焦煤供应边际改善

据了解：煤价快速拉升的背后是很难弥补的焦炭供应缺口。国内焦炭方面，自8月以来，政策保供仍在向动力煤倾斜，并且受到叠加安全、环保方面的严监管影响，导致国内焦煤供应始终偏低。然而，在进口市场同样不乐观、蒙古疫情多次反复、通关口岸开关不稳定、短期焦炭供应增量不明显等因素影响下，钢厂、焦企的存煤量均已降至历史同期新低，同时矿山焦炭库存见底，以及中下游后续将面临比较大的焦炭补库压力。

业内人士认为：“对于后市，我们认为焦煤供应或将边际缓解，但是焦炭缺口仍继续存在。当前，蒙古疫情防控态度积极，后续有望每月提供100万吨焦煤的边际增量。另外，动力煤在国内保供初见成效后，焦煤矿或受到一定关注，后续可能会允许焦煤露天矿部分复产。”

资讯要点三、

焦炭供应潜力较大

业内人士表示：“从焦炭目前情况来看，本轮焦炭减产与4月份不同，焦企生产焦炭的积极性仍在，但是由于焦炭原料采购困难，飙涨的煤价正在快速挤压焦化企业利润，四轮焦炭提涨仍不改焦化薄利现状，导致焦化端出现被动焦炭减产。根据我们推算，山西、内蒙古、河北三地焦炭平均成本已提至每吨2700元。内蒙古地区由于资源问题受到影响比较大，优质的煤种紧缺，已经有转产高硫焦、化工焦的情况。另外，新焦炉相对于老焦炉需要消耗更多的主焦煤做骨架，在当前焦炭原料紧张的情况下，今年的焦炭新炉投放会延期。”

业内人士表示：“从焦炭整体来分析，今年焦炭供应仍是大年。根据有关焦炭的统计数据显示，2021年焦炭已净新增2135万吨产能，8月预计焦炭净新增量360万吨，将基本补平2020年焦炭的净淘汰量。这说明如果四季度焦煤供应放松，随着新增焦炉陆续完成爬产，四季度焦炭供应有足够的增长潜力。”

资讯要点四、

需求预期有所转弱

业内人士认为：“关于焦炭方面，最直接的双焦需求就是铁水产量，下半年粗钢压减政策将对双焦需求产生重要影响。参考有关数据，我国1—7月粗钢已增产4930万吨，假设以全年不增的目标来推算，下半年粗钢产量同比需压缩约10%由于电炉不受政策影响且利润尚可，则下半年压减任务将落在长流程上。铁水在本月的日产同比约降8%。从焦炭短期来分析，焦炭没有进一步加码，并且焦炭在三季度里出现减产不足，焦炭压力将向四季度累积；其中四季度铁水产量仍有进一步下降预期，因此双焦需求也将出现同步下滑。”

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