据了解：粗钢在国内压产政策实施以来初现成效。而且在7月份里，国内粗钢日均产量已经达到279万吨以上，这是自去年4月以来的最低值，同时环比呈现下降；生铁日均产量的同比环比都出现大幅下降。然而，自8月初焦炭第一轮提涨每吨120元后，一个月内焦炭连涨五轮，焦炭累计上涨每吨600元。那么在粗钢压产背景下，为何焦炭价格不断上升？

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一、国内焦煤供应出现缺口

据了解：关于焦炭方面，在碳达峰、碳中和背景下，煤矿在国内生产受到很多限制，特别是在今年上半年，煤矿安全事故频发，因此针对煤矿安全生产的相关检查更加频繁，以及煤炭产量很难大幅增加。

根据有关数据显示：焦炭方面，煤炭产量在3、4月里出现同比为负，而5月份焦炭有所回暖，以及焦炭在6月同比、环比增速均再度转负，还有焦炭在二季度累计产量较去年同期减少136万吨。

业内人士表示：“关于焦炭方面，参考相关数据得知，进口焦煤占我国焦炭总供给约15.4%。而进口焦煤主要来自澳大利亚和蒙古国，这两国焦煤品质相对较好，对国内煤种形成有效补充。然而，在去年，我国从澳大利亚进口约3500万吨焦煤，从蒙古国进口2400万吨焦煤。”

据了解：焦炭方面，去年澳煤进口量出现环比递减，而且焦炭自去年12月至今，澳煤进口量一直保持在零值，对于国内焦煤供给形成较大减量。然而，今年焦炭方面，一季度的蒙煤进口量保持同比正增长，除了去年一季度低基数的原因之外，也与国内煤价高企有关联。可是到了3月份后，由于蒙古国疫情突然加重，导致严重影响焦炭运输和口岸通关，而且焦炭在二季度里，蒙煤进口同比大幅转负，通关一直处于低位，导致当下焦炭日均不足200车。近期，有消息称，将对甘其毛都口岸暂停两星期的蒙煤进口。

业内人士表示：“一方面，蒙煤进口大幅下降进一步加剧了国内焦炭供给紧张局面。另一方面，俄罗斯、美国和加拿大等国的焦炭不断涌入国内，4月美国焦炭成为我国第一大进口资源，5月、6月俄罗斯焦炭摘得进口桂冠。”

业内人士认为：“虽然由其他国家进口的焦煤在一定程度上弥补了国内焦炭供应缺口，但是由于焦炭绝对量有限，今年上半年国内焦炭进口依旧是同比大幅下降。根据数据显示，1—6月进口焦炭数量较去年同期减少1581万吨，而我国全年进口焦炭7000多万吨，仅仅上半年国内焦炭进口减量就占全年焦炭进口的23%左右。预计焦煤进口资源补充在下半年仍是乏力，从而有可能导致焦炭在进口方面，呈现同比下降。”

二、焦炭产能难以有效释放

据了解：焦炭行业在去年经历了落后产能大规模淘汰过程。有关数据显示，焦炭在去年，全国已开始淘汰一些焦化产能。截至2021年7月23日，全国已淘汰1311万吨的焦化产能，新增3311万吨，净增2000万吨。受政策影响，下半年暂停在建和未建的焦化产能。

业内人士认为：“由于焦化限产持续，焦炭产量还没有回升至年中高位。然而，受到多重因素影响，山西、内蒙古两地原本要投产的焦炉，均有所延后。山西将会对手续不全的焦化产能进行治理，预计影响超过2000万吨的在产产能，影响焦炭在建产能超过1000万吨。然而，焦炭方面，今年山东全省的淘汰炭化室高度小于焦炉及热回收焦炉，压减焦化产能180万吨，继续实施“以钢定焦”、“以钢定焦”，确保焦炭在全省的年产量控制在3200万吨的范围内。河南针对焦炭方面，提出“以钢定焦”，焦炭在下半年供给不确定性仍大。”

据了解：在国内经济继续向好的背景下，焦炭在今年上半年里，整体表现不错。根据有关数据得知，国内焦炭产量在上半年里，呈现同比增长。

三、焦炭出口量大幅度增加

据了解：关于焦炭方面，在今年上半年，海外经济不断复苏，主要经济体制造业PMI均恢复至荣枯线以上，并且焦炭可保持在高位或持续增长，以及货币政策较宽松，由此导致海外钢铁制造业供需两旺。根据统计，在上半年里，海外粗钢产量出现同比增长；海外粗钢消费也呈现同比增长。与此同时，海外对于焦炭需求也在增加。根据有关数据显示，1—6月印度焦炭进口量同比增加538万吨，6月日本与韩国焦炭进口量也实现同比正增长。

业内人士表示：“由于海外钢铁业强劲复苏，我国在1-7月里，累计净出口焦炭为319万吨，出现221%的同比增长，这加大焦炭在国内的供应紧张局势。从焦炭目前来看，焦炭海外需求依然强劲，焦炭出口有望保持大幅增长。”

业内人士认为：“由于焦化利润不佳，导致推动焦炭价格上涨。因煤价大幅拉涨及部分煤种补库困难，山西焦化利润在每吨100元附近，而且部分区域焦企有亏损现象，被迫减产、转产。根据有关数据显示，9月3日内蒙古乌海及棋盘井地区部分企业高灰低硫肥精煤价格上涨为每吨150—200元，涨后出厂现汇价为每吨3000元，整体市场报价则在每吨2830—3000元；中硫肥市场报价为每吨2600—2750元。9月6日甘其毛都口岸蒙5#原煤价格上涨每吨80元，策克与满都拉口岸因无资源煤价暂稳。当前甘其毛都口岸蒙5#原煤每吨2680元，蒙5#精煤每吨3190元。”

据了解：目前钢厂、港口、焦化厂的焦炭库存均处于历史绝对低位，与此同时，钢厂利润尚可，被动接受焦化厂提涨焦炭价格，随着焦炭库存继续去化，焦化厂还将继续提涨焦炭价格。

四、关注粗钢压产力度变化

业内人士表示：“根据中钢协测算，今年1-6月里，国内粗钢产量累计增加6000万吨。根据相关部门今年的粗钢压产目标得知，国内粗钢在下半年出现同比压减不低于9000万吨，如此巨大的粗钢减产势必会造成市场上资源极度短缺和恐慌情绪蔓延，考虑到国有企业较民营企业执行政策的决心和力度更大，下半年粗钢主要压减任务将落在国有企业上。”

业内人士认为：“关于焦炭方面，下半年，虽然国内执行减产政策，但是海外钢材供需仍是旺盛。根据推算，全年海外粗钢产量呈现同比增长；粗钢消费同比将出现15000万吨的增长；生铁产量同比将增加5846万吨，增速达11.6%。这会导致焦炭需求增加，上半年海外焦炭价格高企已经佐证了这一观点。预计后市海外焦炭价格仍将维持强势，从而支撑国内焦炭价格。”

业内人士表示：“根据有关部门提出，压减粗钢产能，以及后期焦炭需求仍有下降空间，从而缓解当前焦炭的供不应求局面。需要关注焦炭供给端扰动因素。从焦炭策略层面进行分析，在焦炭进口同比下降、焦炭出口同比大增的情况下，焦炭消费减量恐不足以扭转当前的供不应求格局，建议逢低做多焦炭。”

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