最新消息显示，随着伦敦金属交易所3个月铜价格近7日创下历史最高价格10440美元/吨，铜价格进入“超级周期”的预测似乎得到了更多的印证。市场分析认为，经济复苏推动的需求上升、“超级周期”预测带来的长期看好和充裕的流动性是推动此轮铜市价格上涨的主要原因，铜价格有望在年内继续上涨。

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那么，驱动铜价格迎来超级周期的主要因素有哪些呢？

　　第一，疫情过后，全球经济全面复苏；

大多数分析师认为，此轮铜价格大幅上涨的核心动力来自于经济复苏。随着世界经济逐渐从新冠疫情带来的巨大冲击中恢复，基本金属的需求也开始逐渐上升。目前，铜价格格已从去年3月的低点上涨了一倍以上，即使是表现相对不佳的期锌和期铅，铜价格格也分别上涨了为58%和30%。

第二，需求大增，库存量持续下降；

　　同时，影响铜价格的因素还包括今年美国经济有望录得更多增长，这意味着中国不再是铜等基本金属需求的单一重要来源。需求上升也直接反映在了库存上。近期，伦敦金属交易所铜库存一直在持续下降，目前已降至126725吨，为近两个月低位。库存中注销仓单的占比高达50.72%，意味着近期铜库存还将减少更多。

　　第三，终端行业发展转型，基本金属“超级周期”已至？

　　造成铜价格上涨的第三个原因在于，部分投资者认为，全球向电动汽车和和再生能源的转型，将为制造电池所必需的金属带来一个铜价格不断上涨的“超级周期”。

　　但也有分析师持不同意见，表示，基本金属仍在“中国周期”而没有进入“超级周期”。随着中国经济增长在下半年开始放缓，基本金属价格将在今年年底下跌。有迹象表明，来自南美洲生产商的铜矿供应在中国的进口数据中开始回升，这最终将对铜价格造成压力。

　　第四，金融需求带动投资热情；

　　市场投机行为的流动性也影响本轮铜价格的大幅上涨。2020年，为抗击疫情带来的经济影响，很多国家通过宽松的货币政策和积极的财政政策释放了大量的流动性，很多涌入了商品市场。因此，促使铜价格达到顶峰的原因之一是金融需求，而不是实物需求。

　　近期，随着对金属长期看好的言论吸引了更多市场投资者的涌入，一些以基本金属为重点的交易所产品的资金量达到了创纪录水平，散户投资者的数量激增。专业人士表示，ETP等产品为散户投资者提供了一条容易进入的途径，并为更多机构投资者打开了大门，这也带动了铜价格的上涨。

　　总体而言，对冲基金商品世界资本的的首席投资官卢克·赛德兰说，未来几个月，铜价格可能会升至每吨11500至12000美元之间，主要原因是西方的经济复苏。考虑到电动汽车基础设施以及该金属的其他新用途，他预计铜的需求将不断增加，未来五年铜价格将进一步上涨。不过，铜价格的走势可能不会一帆风顺。并且值得注意的是，虽然目前铜价格是个牛市，但需要警惕过度的投机行为。

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